Укреплению есть предел: эксперты дали неожиданный прогноз по курсу рубля

- В последнее время рубль укрепляется активными темпами. Почему это происходит?

Кричевский: - Все просто. Первое время после санкций была шумиха в СМИ насчет того, что начнутся проблемы с валютой, с конвертацией ввиду того, что теперь Мосбиржа и Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) попали в SDN-лист. На самом деле ничего подобного нет - валюта все равно в большинстве своем приобреталась на межбанке, и доля этих операций была выше биржевых. Поэтому и произошел такой коллапс, приправленный экспирацией фьючерсов и спекулятивным интересом наиболее крупных игроков на рынке вместе с желанием приобрести валюту подешевле, сбросив десяток рублей с доллара. Результат виден уже сегодня - доллар стоит уже 87 рублей при минимумах в 80,6 вчера.

Мехтиев: - Снижение спроса на валюту отражает структуру внешторговых операций - меньше импорта «в моменте» означает меньше спроса на валюту, а значит, и более «сильный» курс. И если объемы импорта вырастут, курс пойдет в обратном направлении. Волатильность всегда есть и будет, но тренд ли это - покажет время.

- Банки начали повышать ставки. О чем это говорит?

Кричевский: - Теоретически доллар может опять вернуться к 80 рублям, но для этого должны возникнуть реально большие проблемы с импортом и потребностью в валюте. Пока же этого не наблюдается - более того, китайские банки начинают все активнее принимать деньги из России. Да, это небольшие банки с севера Китая, но важен сам факт того, что окно расширяется. Поэтому возможности для падения доллара относительно рубля сейчас выглядят уже очень скромными - это выгодно только тем, кому нужно закупиться валютой, и спекулянтам. Бюджет в этом точно не заинтересован, если нефть внезапно не прыгнет к 100 долларам за баррель Brent. Движения по рублю в сторону укрепления возможны до конца июня и в неделю после объявления ставки ЦБ - резкое ее повышение в теории тоже может внести свой вклад в укрепление валюты.

Мехтиев: - Банк России предупредил о возможности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, а значит, и повышения ключевой ставки. Кредитные организации, реагируя на такие заявления и осуществляя мониторинг тех индексов, о которых говорит ЦБ, действуют на «упреждение». Увеличение ставок по кредитам и вкладам - это прямое следствие риторики ЦБ. Совершенно точно можно говорить о том, что в июне повышения не случилось из-за одного фактора - ПМЭФ. Власти не захотели менять ставку хотя бы потому, что вся программа форума была сверстана под текущую ставку в 16% годовых, и перетряхивать презентации никто не захотел. Поэтому в июле можно ждать повышения как минимум на 1%, о чем, к слову, говорят данные по инфляции - ожидания растут каждый месяц.

- Ваши советы потребителям (депозиты, кредиты, валюта). Что делать?

Кричевский: - Покупка валюты как средства для защиты от девальвации лишней не будет никогда, но нужно осторожно подходить к юаням - ходят слухи, что китайская компартия готовится девальвировать валюту для повышения экспорта, поскольку покупательская способность как России, так и ЕС снижается. Хороший вариант для долгосрочных вложений - слитки драгметаллов, к тому же серебро стоит относительно недорого, равно как и маленькие золотые слитки. Что касается вкладов, то стоит дождаться июля и посмотреть, что будет со ставками после заседания ЦБ. Несколько недель погоды все равно не сделают. Если не терпится куда-то вложиться - очень хорошим вариантом будут облигации крупных компаний. Некоторые из них дают плавающий доход с привязкой к ставке ЦБ, к примеру, «ключ»+3-4%. Преимущество - в ликвидности, поскольку облигации можно продать и вывести деньги с брокерского счета без потери накопленной доходности. Так что вариантов хватает - можно даже собрать небольшой портфель из валюты, вклада, облигаций и драгметаллов. Да, доходность на горизонте года-двух может быть небольшой, но золото и серебро - это те активы, в которые вкладываются большинство центробанков мира - вряд ли они все ошибаются.

Мехтиев: - Высокая ключевая ставка - залог высокой процентной ставки по депозитам. И высокая ставка по депозитам - правильное время для размещения лишних средств на 3-6 месяцев. А вот брать кредиты надо тогда, когда это действительно необходимо, а не тогда, когда ставка устроит. Но этот принцип работает только в тех случаях, когда цели, на которые нужны кредиты, не просто желанны, а жизненно важны. Касательно валюты - хранить сбережения в валюте с учетом тех изменений, которые происходят и часто оказываются неожиданными, всегда рискованно. И даже если накопления давно уже в валюте, не стоит забывать и про инфляцию, которая присуща и валюте тоже... Временное укрепление может также смениться временным ослаблением - решать надо исходя из того, на что нужны сбережения и где их будете тратить. Во-первых, валюта не может служить «убежищем» от рисков обесценения, если речь идет про незначительные суммы и про отсутствие профессиональной работы на этом рынке. Во-вторых, валюта как сбережения нужна только, если в среднесрочном или долгосрочном периоде идет речь о тратах именно в валюте.