Что будет с рублем, нефтью и биржей на следующей неделе

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

- На предстоящей неделе мы ожидаем боковой динамики рубля и закрепления курса вблизи текущих уровней. Предполагаемый торговый диапазон составляет 82-87 руб. за доллар, 90-95 руб. за евро, 11,4-12 руб. за юань.

В первой половине недели вероятно укрепление рубля благодаря налоговому периоду - российские экспортёры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом. Российские компании обязаны до 28 июня уплатить НДПИ, НДС, НДФЛ и другие налоги.

Кроме этого, поддержку рублю окажут валютные интервенции в рамках бюджетного правила. Минфин ежедневно продает юани в объеме 3,6 млрд руб. для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов бюджета.

Во второй половине недели возможно ослабление рубля. Давление на рубль продолжат оказывать спрос на валюту в качестве страховки от геополитических рисков, а также ожидания снижения экспортных доходов страны из-за западных санкций и удешевления нефтяных цен.

Евросоюз ввел новый, 11-й по счету, пакет антироссийских санкций, который во многом направлен на борьбу с обходом уже действующих ограничений.

Котировки нефти Brent снова упали к годовому минимуму в $72 за баррель на возросших опасениях глобальной рецессии. Инфляция в крупных западных экономиках снижается медленно, центробанки продолжают повышать процентные ставки, что замедляет экономический рост и уменьшает потребление сырья.

Кроме этого, на отечественном рынке сохраняется спрос на валюту со стороны иностранных компаний, которые продают свои активы в России и покидают страну. Также из-за летнего сезона вырос спрос на валюту для зарубежных отпусков.

Нефть

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":

- Цены на нефть за неделю продемонстрировали заметное снижение. Фокус на Китай, где власти предпринимают попытки простимулировать экономический рост, которые инвесторы воспринимают как недостаточные. Кроме того, отношения КНР и США продолжают ухудшаться, что не располагает к усилению ожиданий роста спроса во втором полугодии.

ФРС США сохраняет жесткую риторику и планирует еще как минимум два повышения размера базовой процентной ставки в текущем году, что идет вразрез с более мягкими рыночными ожиданиями. Как итог, доллар начал стремительно укрепляться, что традиционно негативно влияет на нефтяной рынок. Ряд центробанков мира на неделе также повысили свои основные процентные ставки, мотивируя ужесточение денежно-кредитной политики борьбой с инфляцией. В результате перспективы мировой экономики в очередной раз ухудшаются, что транслируется на цены нефтяного рынка.

Отраслевая статистика из США была в целом поддерживающей. Коммерческие запасы нефти за неделю существенно снизились вопреки ожиданиям их роста, при этом добыча сократилась на 0,2 млн баррелей в сутки, до 12,2 млн баррелей в сутки. Тем не менее, позитивные для котировок данные были фактически проигнорированы рынком.

Краткосрочная перспектива для нефтяного рынка выглядит умеренно-негативной. Факторов для роста котировок не так много на фоне слабой экономической статистики по большинству регионов. Тем не менее существенное падение цен за неделю формирует привлекательную спекулятивную картину. Пробитие вниз уровня $70 за баррель Brent потребует существенных новостей, поэтому более вероятно сохранение котировок в диапазоне $70-75 за баррель.

Биржа

Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":

- Российский рынок акций завершал неделю нисходящей коррекцией. В преддверии выходных с оглядкой на острую геополитику и дешевеющую нефть одни предпочли зафиксировать прибыль, а другие - отложить покупки до начала новой недели. В итоге индекс Мосбиржи отступил примерно туда, откуда начинал торговую пятидневку. Тем не менее в актив бенчмарка за последние дни можно занести неоднократное покорение 14-месячных вершин.

Рубль в последнее время оставался относительно слабым несмотря на приближение пика налогового периода. Это поддерживало интерес к акциям экспортеров. Вместе с тем, ценовая неуверенность нефти, неустойчивость общерыночных настроений и санкционные новости взывали инвесторов к осторожности.

Если ФРС и ЕЦБ ранее приняли ожидаемые решения по ставкам, то Банк Англии, повысивший ставку сразу на 50 базисных пунктов, и ЦБ Турции, подбросивший ставку с 8,5% до 15%, внесли некоторую напряженность в настроениях. Неоднозначными остаются и выходящие данные по китайской экономике.

В ближайшее время инвесторы продолжат следить за монетарными сигналами и ключевыми статмаркерами - ожидаются новые выступления председателя ЕЦБ Кристин Лагард и главы ФРС Джерома Пауэлла. Из статистики недели выделим июньский индекс доверия потребителей CB, базовые заказы на товары длительного пользования и продажи нового жилья в мае в США (вторник), ежемесячный отчет ЕЦБ, недельное число первичных заявок американцев за пособиями по безработице (четверг). Пятница будет отмечена публикацией июньских индексов экономической активности PMI в производстве и секторе услуг КНР, предварительного индекса потребительских цен (ИПЦ) еврозоны за июнь и базового ценового индекс расходов на личное потребление в США за май.

Из корпоративных событий на предстоящей неделе отметим "парад" ГОСА - годовые собрания акционеров проведут Юнипро (понедельник), РУСАЛа, СПб Биржи (вторник), ВУШ Холдинг, Лента (четверг), Алроса, Газпром, АФК Система, ВТБ, Мечел, РусГидро и Сургутнефтегаз (пятница). В США квартальные отчетности представят Micron (среда) и Nike (четверг).

В начале будущей недели рубль может показать волну укрепления на пике налоговых платежей. Это может оказать некоторое давление на индекс Мосбиржи. Тем не менее процесс реинвестирования ранее полученных дивидендов и возможное улучшение внешнего фона могут позволить индексу Мосбиржи переписать годовые вершины. Ближайшая сильная зона сопротивления расположена на 2830-2840 пунктов.